Negociação de razão de opções

Qual é a taxa de put-call e por que devo prestar atenção a isso?

A relação put-call é uma ferramenta popular especificamente projetada para ajudar investidores individuais a avaliar o sentimento geral (humor) do mercado. O rácio é calculado dividindo o número de opções de venda negociáveis ​​pelo número de opções de compra negociadas. À medida que esse índice aumenta, pode ser interpretado como significando que os investidores estão colocando seu dinheiro em opções de venda em vez de opções de compra. Um aumento nas opções de venda de ações sinaliza que os investidores estão começando a especular que o mercado irá se movimentar para baixo, ou começando a proteger seus portfólios em caso de liquidação.

Por que você deveria prestar atenção nisso? Uma proporção crescente é uma indicação clara de que os investidores estão começando a se mover em direção a instrumentos que ganham quando os preços caem, e não quando eles sobem. Como o número de opções de compra é encontrado no denominador do índice, uma redução no número de chamadas negociadas resultará em um aumento no valor do índice. Isso é significativo porque o mercado está indicando que está começando a reduzir sua perspectiva de alta.

A taxa de put-call é usada principalmente pelos traders como um indicador contrário quando os valores atingem níveis relativamente extremos. Isso significa que muitos traders considerarão uma grande proporção um sinal de uma oportunidade de compra porque acreditam que o mercado tem uma perspectiva injustamente baixa e que logo se ajustará, quando aqueles com posições vendidas começarem a procurar lugares para cobrir. Não há nenhum número mágico que indique que o mercado criou um bottom ou um top, mas geralmente os traders irão antecipar isso procurando por picos na proporção ou para quando a proporção atingir níveis que estão fora da faixa normal de negociação.

Este indicador pode ser criado dentro de uma planilha com relativa facilidade. Os dados utilizados para o cálculo estão disponíveis em várias fontes, mas a maioria dos traders usará as informações encontradas no site do CBOE (Chicago Board Options Exchange).

Taxa de Put / Call & # 8211; Usando-o para suas opções de negociação.

Então, o que é a relação de venda / compra?

É uma questão que surge muito, então vamos mergulhar.

Existem algumas maneiras de medir a ação das opções e cada uma delas pode ser usada como um indicador de mercado individual. A relação put / call é uma das mais importantes. É simplesmente a relação entre as opções de venda e as opções de compra e mede a porcentagem de juros em aberto que são opções de venda ou chamadas.

Como as opções de venda são usadas para proteger contra declínios e as chamadas são usadas para capturar adiantamentos, essa relação pode ser um indicador revelador. Quando a taxa sobe acima de um, há mais ofertas do que chamadas e o mercado é considerado de baixa. Quando cai abaixo de um, há menos puts do que calls e o mercado é considerado otimista. Este número é comumente usado como um indicador de sentimento de mercado quando atinge extremos.

Para calcular a proporção, basta dividir o número de puts pelo número de chamadas e expressar na forma decimal. A fim de obter uma perspectiva melhor, a proporção geralmente pode ser adicionada aos gráficos como um estudo e aparecerá como um oscilador conforme ele se move por cima e por baixo.

Taxa de Put / Call & # 8211; Por que isso Importa?

A relação de venda / chamada é muito importante para acompanhar e é frequentemente usada como um indicador contrário. Analistas técnicos e negociadores de opções tendem a tornar-se pessimistas quando muitos traders estão otimistas, ou otimistas quando muitos são pessimistas. Puts e calls são operações direcional, isto é, negociações que lucram com o movimento de preços em apenas uma direção, para cima ou para baixo.

Um número extremo de puts ou chamadas seria detectado na relação put / call. À medida que o sentimento do mercado se torna baixista, as opções de compra aumentarão à medida que traders e investidores compram seguro contra o temido declínio. Por outro lado, à medida que o sentimento melhora e os investidores cometem dinheiro para especulações de alta, as chamadas aumentarão. Quando o mercado atinge níveis excessivos em uma direção ou outra, a chance de uma reversão aumenta.

Taxa de Put / Call & # 8211; Onde achar.

Como as opções são negociadas em mais de uma troca, há mais de uma relação de venda / compra. A taxa mais amplamente seguida é do Conselho de Opções de Chicago ou CBOE. Quase todos os corretores on-line terão acesso a uma ou mais das taxas de compra / venda disponíveis.

Alguns até têm suas próprias estatísticas. Como o índice CBOE é o mais amplamente seguido, esse é o que vou focar aqui. É calculado de três formas: índice de opções de compra / venda, opções de ações, taxa de compra / venda e total de opções de compra / venda. É importante entender a diferença porque cada um vê o mercado de uma maneira distinta.

Taxa de Put / Call & # 8211; Como usá-lo como um indicador.

Existem diferentes maneiras de visualizar as taxas de compra / venda. Índice, equidade ou total são apenas três das formas disponíveis. As opções de índice são geralmente negociadas apenas por profissionais, as opções de ações são consideradas o investidor médio e o total de opções combina ambas em uma proporção.

Como as opções de índices são usadas fortemente para proteger outros investimentos, a relação de venda / compra nesse mercado geralmente é maior do que uma, mostrando o viés em relação aos puts de proteção. As opções de ações tendem a ser negociadas pelo investidor médio. Essa relação geralmente fica abaixo de um devido à natureza inerentemente otimista dos traders nesse mercado. A relação total de venda / compra combina os dois tipos de opções em um único indicador representando o mercado mais amplo.

A relação total de put / call funciona de forma semelhante a um oscilador, flutuando acima de e abaixo de um. Em qualquer dia, cada um desses números pode mudar e se mover por um amplo intervalo. Ao monitorar os níveis e ficar alerta para picos de chamadas ou chamadas, os sinais de negociação podem ser detectados.

Taxa de Put / Call & # 8211; Noções básicas sobre picos.

A relação total de put / call é melhor usada para determinar extremos de sentimento. Isso é conseguido através do monitoramento da taxa e da identificação de quando a taxa ultrapassa certos limites, alertando para reversões iminentes do mercado. Os limites são determinados por dados históricos.

Se, durante o curso de um mercado de touro normal, a relação de compra / venda flutuar entre 0,60 e 1,40, então esses números podem ser considerados os extremos para o mercado e usados ​​como níveis de limite. Se a relação de compra / venda aumentar acima ou abaixo desses níveis, ocorrerá um pico extremo e a reversão será iminente.

Um pico acima de 1,40 indicaria uma queda excessiva e um pico abaixo de 0,60 seria um otimismo excessivo.

Suavizando os dados.

A maioria dos traders considera útil suavizar a taxa de venda / compra com uma média móvel. Por causa da natureza volátil da negociação de opções, a proporção pode ter movimentos selvagens do dia para dia. Esses movimentos podem resultar em um gráfico muito instável que é difícil de ler.

Ao aplicar uma média móvel curta, como uma média móvel simples de cinco ou dez dias, você pode obter uma linha muito mais suave e eliminar possíveis sinais falsos. Ao visualizar a taxa de colocação / chamada suavizada, você pode determinar intervalos e limites para picos e até mesmo detectar tendências nas opções de compra que podem ajudar a identificar os sinais de negociação.

Mantenha um relógio.

É ideal para acompanhar de perto a relação de compra / venda ao considerar operações longas ou curtas. Com o tempo, as condições do mercado mudam e o mesmo acontece com a relação de venda / compra. Quando os mercados estão calmos, a proporção pode permanecer dentro de um intervalo mais apertado do que quando os mercados estão mais voláteis.

Desta forma, a relação put / call pode ser usada como uma medida de volatilidade. Além disso, como o intervalo da proporção muda, os níveis de limite também são alterados. Lembre-se, os limites são relativos aos níveis históricos e o que é extremo hoje pode ser comum no ano que vem. Para evitar sinais falsos, você precisa ficar atento e ajustar os níveis de limite conforme necessário.

Taxa de Put-Call.

Qual é a taxa de 'Put-Call'?

O índice de compra e venda é uma razão de indicador que fornece informações sobre o volume de negociação de opções de venda para opções de compra. A relação de compra e venda há muito é vista como um indicador do sentimento do investidor nos mercados. Traders técnicos usam a taxa de put-call como um indicador de desempenho e como um barômetro do sentimento geral do mercado.

Relação atual.

Paridade de Put-Call.

Instrumento financeiro.

Subjacente.

QUEBRANDO 'Razão de Put-Call'

Existem dois tipos principais de instrumentos financeiros: o instrumento ou a segurança real e os instrumentos que derivam seu valor daqueles instrumentos subjacentes. O segundo grupo de instrumentos é apropriadamente chamado de derivativos; eles não existem sem o ativo subjacente. A maioria dos produtos derivados é baseada em um evento, e a estrela do evento é o ativo subjacente. Para futuros, o ativo subjacente é uma commodity; para opções, o ativo subjacente é um título. Dois instrumentos financeiros que derivam seu valor do título subjacente são puts e calls.

Coloca e Chama.

Um put é um instrumento derivativo que dá ao detentor o direito, mas não a obrigação, de vender um título. Uma chamada é um instrumento derivativo que dá ao detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar uma garantia. Os detentores de puts esperam que o preço do título caia. Os investidores em chamadas estão esperando o preço da segurança subir.

A taxa de put-call mostra o volume de put relativo ao volume de chamada para o mercado geral e é calculada dividindo o put volume pelo volume de call. Quando há mais puts do que calls, a proporção é acima de 1. Da mesma forma, quando o volume de chamadas é maior, a proporção é menor que 1. Os analistas usam a proporção para medir o sentimento do mercado.

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Interpretação Put / Call.

Uma maneira de interpretar a taxa de compra e venda é dizer que uma taxa maior significa que é hora de vender e uma taxa menor significa que é hora de comprar. No entanto, os comerciantes também vêem isso como um indicador contrário. Os comerciantes sabem que os derivativos são usados ​​para fazer mais do que fazer apostas; eles são usados ​​como seguro. Se há muito seguro sendo colocado para o lado de venda, isso significa que os comerciantes estão preocupados com a queda dos preços. Alguns traders comprarão quando a taxa de put-call estiver acima de 1, significando que o mercado está fora de equilíbrio para o lado da venda, e venderão quando a taxa de put-call estiver abaixo de 1, significando que o mercado está fora de equilíbrio para o lado da compra. Esses comerciantes estão procurando ganhar dinheiro com a correção. A interpretação da relação é deixada para a filosofia de investimento do analista ou do negociador.

Coloque a proporção de volta.

Optamos por classificar a relação de venda backspread como uma estratégia de negociação de opções voláteis, mas ela também pode ser classificada como uma estratégia de baixa. Como outras estratégias voláteis, ele retornará um lucro se o preço do título subjacente se mover drasticamente, independentemente da direção em que ele se movimentar. A razão pela qual pode ser considerado pessimista é que ele obtém um lucro maior com um movimento descendente de preços um movimento ascendente dos preços é limitado.

Se houver pouco ou nenhum movimento de preço, essa estratégia resultará em uma perda. Por favor, veja abaixo para obter informações mais detalhadas, juntamente com um exemplo.

Pontos chave.

Estratégia Volátil Inadequada para Iniciantes Duas Transações (comprar puts e escrever puts) Spread de Crédito (crédito inicial recebido) Nível Médio de Negociação Requerido.

Quando aplicar a taxa de colocação Backspread.

Tal como acontece com outras estratégias voláteis, você usaria a proporção de venda backspread quando você está esperando um segurança para mover substancialmente no preço, mas não tem certeza em qual direção. Com essa estratégia específica, você a usaria quando achar que o preço é mais provável de cair, mas também quer lucrar se subir.

Ele irá lucrar de qualquer forma, desde que o movimento do preço seja grande o suficiente, mas os lucros serão maiores se o preço cair do que se subir. Isso resultará em uma perda se o preço do título subjacente não se mover, ou se mover apenas um pouco. Portanto, você só deve usar essa estratégia se tiver certeza de que haverá um movimento de preço considerável.

Como a taxa de Put Backspread é aplicada.

A taxa de put backspread tem duas pernas, uma que requer compra de puts e outra que requer put de escrita. Como o nome sugere, esse é um spread de proporção: portanto, há uma quantidade diferente de opções em cada uma das duas pernas. Neste caso, você deve comprar o dobro de puts que você escreve.

Os que você compra precisam estar no dinheiro e os que você escreve devem estar no dinheiro. Quanto no dinheiro eles devem ser, no final das contas, é para sua própria escolha, mas você deve garantir que você crie um spread de crédito. Isso significa que o valor total recebido pela gravação das opções precisa ser maior do que o valor total gasto na compra de opções. Você também precisa garantir que ambas as pernas usem a mesma data de expiração.

Para esclarecimentos sobre como a taxa de venda aplicada é aplicada, consulte o exemplo abaixo.

Exemplo de uma taxa de Put Backspread.

Para manter o exemplo abaixo o mais claro possível, usamos preços arredondados em vez de dados exatos do mercado. Também ignoramos os custos de comissão.

As ações da empresa X estão sendo negociadas a US $ 50, e você acredita que o preço provavelmente cairá substancialmente, mas acredito que também haja uma chance de que ele suba substancialmente. Coloca com uma greve de US $ 50 negociando a US $ 2. Você compra dois contratos (cada um contendo 100 dessas opções) por um custo total de US $ 400. Esta é a perna A. Colocar com uma greve de US $ 54 estão sendo negociados a US $ 5. Você escreve um contrato desses e recebe um crédito de US $ 500. Esta é a Pata B. Você estabeleceu a relação de venda backspread para um crédito líquido de $ 100. Se o preço das ações da Empresa X ainda for $ 50 no momento da expiração, as opções compradas na Pata A expirarão sem valor e as escritas na Pese B valerão cerca de $ 4 cada ($ 400 no total). Você terá um passivo de US $ 400, parcialmente compensado pelo crédito líquido inicial de US $ 100. Sua perda total será de US $ 300. Se o preço da ação da Empresa X subir para US $ 52 por expiração, as opções compradas na Pata A não valerão nada, mas as opções escritas na Pata B valerão cerca de US $ 2 cada (total de US $ 200). $ 200 e depois de levar em conta o seu crédito líquido inicial de $ 100, você terá perdido $ 100. Se o preço das ações da Empresa X for de US $ 55 por vencimento, as opções compradas na Pata A serão inúteis, assim como as opções escritas na Pata B. Sem mais devoluções e sem outras responsabilidades, você lucrará o crédito inicial de US $ 100,00. Se o preço das ações da Empresa X cair para US $ 48 por vencimento, as opções de compra compradas na Pata A serão avaliadas em cerca de US $ 2 (total de US $ 400) e as opções de venda escritas na Pese B serão avaliadas em US $ 6 cada (US $ 600) . Você terá uma responsabilidade total de US $ 600, mas isso será parcialmente compensado pelo valor de US $ 400 das opções que você possui e pelo crédito líquido inicial de US $ 100. Sua perda total será de US $ 100. Se o preço das ações da Empresa X cair para US $ 45 por vencimento, as opções que você comprou na Perna A valerão cerca de US $ 5 cada (US $ 1.000) e as que você escreveu na Pese B valerão US $ 9 cada (US $ 900). Com um retorno de US $ 1 mil mais seu crédito líquido inicial de US $ 100, menos o passivo de US $ 900, você terá feito um lucro de US $ 200.

Cálculo de Lucro, Perda & amp; Pontos de equilíbrio.

Enquanto o preço do título subjacente fizer um movimento grande o suficiente, o spread retornará um lucro total, embora os lucros sejam maiores se o movimento dos preços cair. Isso resultará em uma perda se o preço não se mover ou se mover um pouco.

Abaixo mostramos os cálculos de equilíbrio do spread, como ele pode retornar um lucro e como ele pode retornar uma perda.

Um lucro é obtido se "Valor da Segurança Subjacente" & gt; Ponto superior do ponto de equilíbrio ou ЂњPreço de segurança subjacente & lt; Ponto de equilíbrio mais baixo - Ponto de equilíbrio superior = "Golpe da perna B" (Crédito líquido total / Número de opções escritas na perna B) - Ponto de equilíbrio inferior = "Golpe da perna A" (Golpe da perna B - Golpe da perna A) + (Crédito líquido total / Número de opções escritas na perna B) • O lucro máximo é ilimitado se ЂњPreço de segurança subjacente & lt; Ponto de equilíbrio mais baixo Quanto mais baixo o preço do título subjacente, mais lucro é feito. O lucro máximo é limitado ao Crédito Líquido Total se ЂњPreço de Segurança Subjacente & lt; Upper Break Even Point. A perda máxima ocorre quando “Preço da Segurança Subjacente = Golpe da Perna A” A perda máxima é limitada a • (Ataque da Perna B - Golpe da Perna A) x Número de Opções escritas na Perna B • Total de Crédito Líquido.

Apesar das complexidades da relação de venda backspread em comparação com algumas estratégias alternativas, é definitivamente vale a pena considerar se a situação está certa. Se você está confiante em um grande movimento de preços em qualquer direção e razoavelmente certo de que uma queda é mais provável, então é claramente uma boa estratégia para usar.

Você terá lucro, desde que o grande movimento aconteça, e os lucros podem ser bastante substanciais se realmente descerem. Se a sua previsão estiver errada, pelo menos as perdas potenciais são limitadas. Embora essa estratégia tenha vantagens, recomendamos que os traders iniciantes adotem algumas das estratégias mais simples ao iniciar.

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Noções Básicas sobre Gráficos de Risco & amp; Risco para recompensar o rácio

Para ser bem-sucedido e lucrativo ao negociar opções, é vital que você controle sua exposição ao risco, principalmente para garantir que você proteja seu capital de investimento e não se exponha à possibilidade de perder tudo. Embora seja necessário, em última instância, assumir algum risco para obter lucros, você deve mantê-lo sempre em um nível com o qual esteja confortável.

Existem várias maneiras de fazer isso ao negociar opções e, nesta página, analisamos duas maneiras específicas de fazer isso: usar gráficos de risco e entender o risco de recompensar a taxa.

O que são gráficos de risco?

Os gráficos de risco são geralmente chamados de diagramas de lucro / perda. Em outras palavras, elas são representações gráficas do lucro ou perda que você pode incorrer em uma única posição de opção ou uma opção de spread dependendo do que acontece com o preço do título subjacente.

Eles são diagramas relativamente simples que são compostos de dois eixos; o eixo vertical representa o lucro / perda e o eixo horizontal representa o preço do título subjacente. O ponto central do gráfico geralmente é o preço atual do título subjacente, e a linha do gráfico indica o lucro ou a perda que uma posição fará de acordo com o que acontece com o preço do título subjacente.

Os gráficos mais básicos são simples assim, e você pode facilmente desenhar esses gráficos. É apenas uma questão de descobrir qual seria o lucro ou a perda com base nos diferentes preços do título subjacente e, em seguida, compilar o gráfico com essa informação.

Há uma pequena falha com esses gráficos simples, como você pode ter percebido. Eles efetivamente só levam em conta quanto lucro ou perda você fará com o preço dos movimentos de segurança subjacentes. As opções são obviamente afetadas por mais do que apenas o preço do título subjacente, com fatores como o tempo também tendo um efeito. Apesar dessa limitação, os gráficos básicos ainda têm seus usos, conforme explicamos mais adiante neste artigo.

Os operadores sérios costumam usar gráficos detalhados que contêm informações específicas para obter uma ideia mais precisa sobre o perfil de risco de determinadas posições. Enquanto os gráficos simples são fáceis de produzir, os gráficos detalhados são mais sofisticados e são tipicamente produzidos usando software especializado.

Na maioria dos principais corretores on-line, você encontrará ferramentas para produzir gráficos simples, enquanto alguns também incluirão ferramentas para produzir gráficos detalhados. Alguns corretores on-line também exibem gráficos simplificados que não incluem números; isso mostra o perfil de risco e recompensa para vários spreads conhecidos. Depois de ter uma sólida compreensão das várias estratégias de negociação, você também deve ser capaz de produzir esses perfis.

Usando gráficos de risco.

Ser capaz de usar gráficos de risco é uma habilidade valiosa da qual a maioria dos traders se beneficiará. O objetivo principal deles é ilustrar as características de risco e recompensa de qualquer posição em particular: seja comprar ou vender uma única opção ou combinar várias posições usando spreads. Eles são basicamente uma maneira fácil de ver quais são os possíveis lucros e perdas de uma posição, com base nas expectativas de como o preço do título subjacente mudará. Eles são uma ótima ferramenta para gerenciar riscos.

Por exemplo, você pode prever que, ao longo de um período de tempo fixo, o preço de um título subjacente poderia cair até 5% e possivelmente subir até 10%. Ao olhar para o gráfico de risco de tomar uma posição específica com base no título subjacente, você pode determinar se essa posição o exporia a um nível adequado de risco, mas também teria uma lucratividade potencial adequada.

Esses gráficos também podem ajudá-lo a comparar os perfis gerais de risco e recompensa de diferentes spreads e estratégias de negociação. Ao estudar os gráficos básicos associados a várias estratégias, você pode ter uma ideia sólida de como um negócio funcionará dependendo dos movimentos de preço do título subjacente. Isso pode ser uma grande ajuda quando você está tentando selecionar uma estratégia para um determinado comércio e deseja garantir que está confortável com os riscos envolvidos.

Se você tiver feito previsões sobre o desempenho provável da segurança subjacente, poderá comparar os perfis de diferentes estratégias e selecionar aquela que melhor combina com você em termos de possíveis perdas e possíveis lucros.

Essencialmente, esses gráficos são para tornar sua vida mais fácil ao negociar opções, porque pode ser difícil descobrir como uma negociação funcionará sem executar vários cálculos diferentes. Ao usá-los, é muito mais fácil visualizar e avaliar instantaneamente o risco máximo potencial e os lucros potenciais da entrada em um comércio específico. Isso pode economizar muito tempo ao decidir quais transações realizar e, em última análise, facilita essas decisões.

Qual é o risco de recompensar o índice?

O risco de recompensar o índice é um índice simples que basicamente compara os retornos esperados de entrar em uma posição com as perdas potenciais que podem ocorrer ao entrar nessa posição. É calculado simplesmente dividindo a quantidade esperada de lucro pela quantidade de perdas potenciais.

Por exemplo, se você comprasse chamadas no valor de US $ 100 e estivesse à espera de vendê-las em algum momento no futuro por US $ 300, estaria arriscando um total de US $ 100 (se perdesse o valor, perderia o total de US $ 100). Para potencialmente fazer $ 200 (se você conseguiu vendê-los por US $ 300). Para calcular o risco de recompensar, basta dividir os $ 200 pelos $ 100, dando-lhe 2. Portanto, o risco de recompensar é de 2: 1.

Isso é algo de um exemplo simplificado, porque na negociação de opções você estaria tipicamente calculando as perdas e lucros potenciais de um spread em vez de uma única posição. No entanto, serve para destacar o princípio básico. Trabalhar o risco para recompensar a taxa de um spread não é particularmente difícil. Trata-se de descobrir o máximo de lucros e / ou perdas máximas de um spread.

O risco de recompensar a taxa é um pouco errôneo, porque a razão realmente representa a recompensa ao risco. No exemplo acima, 2 é a recompensa, enquanto 1 é o risco. Há algumas pessoas que acreditam que deve ser referido como o rácio da recompensa para o risco, e esse rácio de risco para recompensa é, na verdade, calculado dividindo a quantia de perdas potenciais pelo montante do lucro potencial.

No entanto, isso é realmente uma complicação desnecessária que você não precisa se preocupar. Contanto que você saiba qual é a razão, não importa como você se refere a ela.

Usando Risco para Proporção de Recompensa

O objetivo principal de usar essa proporção é ajudá-lo a tomar decisões sobre quais negociações fazer, e os operadores de opções mais sérias calcularão a proporção de qualquer posição antes de seguir em frente e entrar nessa posição. Na verdade, não é tão incomum que os operadores entrem em uma posição e, em seguida, não façam o dinheiro que esperavam, mesmo que a segurança subjacente se mova conforme o previsto, mas isso pode ser evitado estudando primeiro a relação de negociações potenciais.

É possível ter uma ideia muito mais clara do que os retornos esperados desses negócios são, e isso pode ser uma grande ajuda quando se trata de planejar negócios individuais e gerenciar o risco envolvido. Muitos operadores de opções definirão uma taxa mínima, como 4: 1, por exemplo, que deve existir para que eles possam entrar em uma posição.

Você deve sempre lembrar como é importante estar no controle de sua exposição ao risco quando negociando opções. Eles podem ser instrumentos financeiros muito voláteis e seus negócios nem sempre funcionam como planejado. Mesmo que você seja um profissional experiente e geralmente tome boas decisões, o mercado às vezes se comportará de maneiras que você não espera.

Por causa disso, você deve pensar cuidadosamente em empregar métodos para controlar as perdas máximas a que está exposto. Os gráficos de risco e a taxa de risco para recompensar não são de forma alguma as únicas ferramentas que você pode usar, mas certamente é útil compreendê-los e como eles podem ajudá-lo.

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Relação Spread.

O spread da relação é uma estratégia neutra na negociação de opções que envolve a compra de várias opções e a venda de mais opções do mesmo estoque subjacente e data de vencimento a um preço de exercício diferente. É uma estratégia de negociação de opções de risco ilimitadas e de lucro limitado que é tomada quando o negociador de opções pensa que o estoque subjacente experimentará pouca volatilidade no curto prazo.

Vender 2 chamadas OTM.

Relação de taxa de chamada.

Usando as chamadas, um spread de taxa de chamada de 2: 1 pode ser implementado através da compra de um número de chamadas em um strike menor e vendendo o dobro do número de chamadas em um strike mais alto.

Potencial de lucro limitado.

O ganho máximo para o spread da proporção de compra é limitado e é feito quando o preço da ação subjacente no vencimento é o preço de exercício das opções vendidas. A esse preço, ambas as chamadas escritas expiram sem valor enquanto a longa chamada expira no dinheiro.

A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:

Lucro Máximo = Preço de Exercício da Opção de Venda Curta - Preço de Exercício da Longa Chamada + Prêmio Líquido Recebido - Comissões Lucro Máximo Lucrado Obtido Quando Preço Subjacente = Preço de Exercício das Ligações Curtas.

Risco de Upside Ilimitado.

A perda ocorre quando o preço da ação faz um movimento forte para o lado superior além do ponto superior do ponto final. Não há limite para a perda máxima possível ao implementar a estratégia de spread da taxa de compra.

A fórmula para calcular a perda é dada abaixo:

Perda Máxima = Perda Ilimitada Ocorre Quando o Preço Subjacente> Preço de Exercício das Chamadas Curtas + ((Preço de Exercício da Oferta - Preço de Exercício da Longa Negociação + Recebimento Líquido Recebido) / Número de Chamadas Descobertas) Perda = Preço do Activo Subjacente - Preço de Exercício de Chamadas Curtas - Lucro Máximo + Comissões Pagas.

Pouco ou nenhum risco de desvantagem.

Qualquer risco para o lado negativo para o spread da taxa de chamada é limitado ao débito tomado para colocar no spread (se houver). Pode até haver lucro se um crédito for recebido ao colocar o spread.

Ponto de equilíbrio (s)

Existem 2 pontos de equilíbrio para a posição de spread da proporção. Os pontos de equilíbrio podem ser calculados usando as seguintes fórmulas.

Ponto de equilíbrio superior = Preço de exercício das chamadas curtas + (Pontos de lucro máximo / Número de chamadas descobertas) Ponto de equilíbrio inferior = Preço de exercício da opção de compra longa +/- Prêmio líquido pago ou recebido.

Usando o gráfico mostrado anteriormente, como o lucro máximo é de $ 500, os pontos de lucro máximo são, portanto, iguais a 5. Somando isso ao strike superior de $ 45, podemos calcular o ponto de equilíbrio como $ 50. (Veja o exemplo abaixo)

Suponha que as ações da XYZ estejam sendo negociadas a US $ 43 em junho. Um operador de opções executa uma estratégia de spread de call de 2: 1 ao comprar um call de JUL 40 por US $ 400 e vendendo duas calls de JUL 45 por US $ 200 cada. O débito / crédito líquido utilizado para entrar na negociação é zero.

No vencimento em julho, se as ações XYZ forem negociadas a US $ 45, ambas as chamadas de JUL 45 expirarão sem valor enquanto a longa chamada de JUL 40 expira no dinheiro com US $ 500 em valor intrínseco. Vender ou exercitar essa longa ligação dará ao negociador de opções seu lucro máximo de US $ 500.

Se a ação XYZ subir e estiver sendo negociada a US $ 50 no vencimento em julho, todas as opções expirarão no dinheiro, mas como o negociador escreveu mais chamadas do que comprou, ele precisará recomprar as chamadas por escrito que aumentaram de valor. Cada chamada de JUL 45 escrita vale agora US $ 500. No entanto, sua longa chamada JUL 40 vale US $ 1000 e é apenas o suficiente para compensar as perdas das chamadas escritas. Portanto, ele atinge o ponto de equilíbrio em US $ 50.

Além dos $ 50, não haverá limite para a perda possível. Por exemplo, a US $ 60, cada chamada escrita de JUL 45 valerá US $ 1.500, enquanto sua única chamada longa de JUL 40 valerá apenas US $ 2.000, resultando em uma perda de US $ 1.000.

No entanto, não há risco de queda para este negócio. Se o preço das ações tivesse caído para US $ 40 ou menos no vencimento, todas as opções envolvidas expirariam sem valor. Como o débito líquido a ser negociado é zero, não há perda resultante.

Nota: Embora tenhamos coberto o uso dessa estratégia com referência a opções de ações, o índice de distribuição é igualmente aplicável usando opções de ETF, opções de índice, bem como opções sobre futuros.

Comissões

Para facilitar a compreensão, os cálculos descritos nos exemplos acima não levaram em conta as comissões, pois são quantidades relativamente pequenas (geralmente entre US $ 10 e US $ 20) e variam entre as corretoras de opções.

No entanto, para os operadores ativos, as comissões podem consumir uma parcela considerável de seus lucros no longo prazo. Se você negociar opções ativamente, é aconselhável procurar um corretor de baixa comissões. Os traders que negociam um grande número de contratos em cada negociação devem dar uma olhada na OptionsHouse, já que oferecem uma taxa baixa de apenas US $ 0,15 por contrato (+ US $ 4,95 por negociação).

Estratégias Similares.

As estratégias a seguir são semelhantes ao spread do índice, uma vez que também são estratégias de baixa volatilidade que têm potencial de lucro limitado e risco ilimitado.

Relação de taxa de chamada.

Proporção As opções de spread são uma variação do spread vertical (um spread de opção usando a mesma data de expiração da opção) e são, às vezes, conhecidas como spreads de proporção vertical. É uma estratégia neutra projetada para tirar proveito de um estoque não volátil. Como o nome indica, a diferença é que não é um spread de 1 para 1, em que 1 opção é comprada e outra opção é vendida; Ele é configurado abrindo uma proporção de opções vendidas para as opções compradas. Pode ser qualquer proporção, mas vamos nos concentrar nos spreads de taxa criados usando uma proporção de 2: 1 com 2 opções vendidas para 1 opção comprada.

O Spread de taxa de chamada é um spread de taxa criado usando as opções de compra. 1 A opção de compra In-the-Money (ITM) é adquirida e 2 opções de compra At-the-Money (ATM) são vendidas. Uma vez que isso significa que você está vendendo mais opções do que você está comprando, você está essencialmente vendendo ou escrevendo essas opções em excesso nuas ou descobertas. Existe um risco inerente a isso (como será explicado mais adiante), e alguns corretores de opções não permitirão que você faça isso, a menos que você possa demonstrar experiência de negociação suficiente.

Compre 1 ITM Call Sell 2 Chamadas ATM.

Um dos principais benefícios dessa estratégia é que o custo inicial da abertura da posição é próximo de zero e pode até gerar uma pequena renda. Como a opção de compra de ITM custa mais do que a opção de compra de caixa eletrônico, o custo de compra de uma chamada de ITM será compensado com a venda de duas chamadas de caixa eletrônico. Como você pode ganhar uma renda inicial com essa estratégia, ela também é conhecida como um spread de crédito proporcional.

No vencimento, se o preço da ação subjacente ficar abaixo do preço de exercício da chamada do ITM, todas as opções expirarão sem valor e nenhum ganho ou perda adicional será feito. Se o preço da ação acabar acima do preço de exercício do ITM, você poderá vender a opção de compra do ITM que comprou anteriormente. Sua renda aumentará quanto mais você chegar ao preço de exercício das opções de compra de multibanco. Quando o preço da ação ultrapassar o preço de exercício das chamadas de caixa eletrônico, você precisará recomprar as duas chamadas de caixa eletrônico que vendeu anteriormente. Uma vez que você precisa comprar de volta 2 opções enquanto vende apenas 1 opção, isso acabará criando uma perda maior e maior quanto maior o preço das ações subjacentes aumenta.

Portanto, você alcança seu lucro máximo se o estoque acabar no preço de exercício das chamadas do caixa eletrônico, onde você pode vender a chamada do ITM pelo valor máximo, enquanto ainda deixa as chamadas do caixa eletrônico expirarem sem valor. No entanto, quanto maior o preço das ações aumenta, maior a sua perda. O Spread de Relação de Chamada é, portanto, uma estratégia neutra adequada para ações não voláteis, com limitada a nenhuma perda se o preço das ações cair, mas com perdas ilimitadas se o preço das ações aumentar.

Um Spread de Proporção de Put tem um perfil de risco e risco neutro semelhante ao Spread de Índice de Chamadas, mas é construído usando opções de venda em vez de opções de compra.

Spreads de relação são ideais para ações neutras não voláteis e são similares a outras estratégias de opções, como o Butterfly e o Iron Condor. A principal diferença é que o Spread do Índice tem uma chance de incorrer em perdas ilimitadas se o estoque subjacente for muito volátil. No entanto, esse risco é compensado pelo fato de que os Spreads de Proporção são construídos usando menos opções e, portanto, custam menos comissões para abrir e fechar as posições.

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Conceitos-chave 2. Estratégias de opções.

Relação Spread.

Um spread de taxa de venda é uma estratégia neutra para baixa que é criada pela compra de um spread de débito de venda com um put de curto adicional no strike curto do spread de débito. A estratégia é geralmente colocada para um crédito líquido, de modo que não haja risco ascendente.

- Compre uma opção de venda em ATM ou OTM.

- Vender mais duas opções de venda de OTM em menor escala.

Front Rate Call Spread.

Um Spread de Índice de Frente de Chamada é uma estratégia neutra para alta que é criada pela compra de um spread de débito de chamada com uma chamada curta adicional no strike curto do spread de débito. A estratégia é geralmente colocada para um crédito líquido, de modo que não haja risco de queda.

- Compre uma opção de compra de ATM ou OTM.

- Vender mais duas opções de chamadas OTM em um strike maior.

O nosso ir para o spread da relação é um spread da proporção da frente. Normalmente, não fazemos o rateio de spreads back-ratio, que é onde estamos comprando mais opções do que vendemos, porque isso seria encaminhado para um débito. Nós sempre preferimos cobrar prêmio e nos colocamos em situações de alta probabilidade. A beleza desse negócio é que, se estivermos errados no sentido certo, não importa se nosso spread expira ao OTM, desde que recebamos um crédito - que será nosso lucro. Encaminhamos spreads front-ratio como um meio de entrar em uma posição de estoque longa ou curta, com um ponto de equilíbrio muito benéfico. Nós tendemos a usar essas estratégias se tivermos uma meta de preço em mente para o subjacente. Nós normalmente colocamos nosso curto strike naquele alvo, pois isso renderia lucro máximo no vencimento se a ação acabasse lá.

Quando fechamos os Spreads de Relacionamento?

Quando a posição atinge 25% a 50% do potencial de lucro máximo.

Quando a parte do spread de débito da negociação pode ser fechada para lucro próximo ao máximo, a porção do spread de débito pode ser vendida enquanto a opção curta adicional é vendida. Se o comerciante quiser prolongar a duração da posição, a opção curta pode ser rolada para o próximo mês.

Relação Espalhe Vídeos.

Mike E Seu Quadro Branco.

Estratégia de Negociação | Relação Spreads.

The Liz & amp; Oficina de Estratégia Jenny.

Workshop de Estratégia: Coloque Spread Ratio.

Mike E Seu Quadro Branco.

Lista de verificação do comércio | Relação Spread.

Melhores práticas.

Noções sobre Spreads de Relação.

Ryan & amp; Carne.

Sessão de Estratégia para Iniciantes | Relação Spreads.

Medidas de Mercado.

Rácios de Chamada vs Chamadas Curtas.

Ryan & amp; Carne.

O que você precisa saber sobre os spreads de rateio.

Opções de Jive.

Gerenciando Spreads e Lagartos.

Mais 2. Estratégias de Opções.

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